文/夏宾
存量房贷利率迎来降息。
中国央行22日宣布贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。这意味着，1年期和5年期以上LPR均同步下降10个基点。
除新贷款外，此次降息亦惠及存量房贷，已购房者贷款利率相应调减，月供小幅下降。
多重因素推LPR走低
民生银行首席经济学家温彬认为，在7天逆回购利率下调、MLF利率持稳下，7月LPR报价实现10bp的下调，或源于多重因素。
一是跟随7天逆回购利率下调，通过金融市场逐步传导至实体经济。二是融资需求偏弱下，需以价的下行平衡量的适度扩张。三是降低存量贷款利率，缓解按揭早偿压力，稳定居民信用。四是提高贷款报价质量，减少偏离度，更好反映市场供需。五是叫停“手工补息”等带动银行负债成本改善，为LPR下调创造一定空间。
仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟直言，前期房地产政策优化调整一揽子措施密集推出，特别是在全国层面取消首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，最新数据显示6月份多项房地产主要指标有所改善，市场活跃度有所提升，但市场仍在磨底调整。
“在此背景下调降5年期LPR，有利于继续引导和鼓励各级政府结合本地实际，有步骤、有弹性、有差别地选择适合的政策工具，适时优化调整政策措施，促进房地产市场平稳运行，更好地满足居民合理的购房需求。”庞溟说。
存量房贷可享利好
5月17日，人民银行取消了全国层面房贷利率政策下限，新发放房贷利率明显下行。数据显示，6月，全国平均新发放房贷利率为3.45%，同比下降66个基点，环比下降17个基点，处于历史最低水平。
温彬指出，目前除北京、上海、深圳外(首套下限均为LPR-45个基点)，全国其余城市都已取消房贷利率下限。近期，多地首套房贷利率持续下探，广州、南京等城市最低降至3%，与存量房贷利率的利差进一步走阔。受此影响，按揭早偿意愿再度抬头，使得居民中长贷净增额受到较大扰动。
在此背景下，下调LPR，进而带动明年初房贷利率等重定价，可以在一定程度上缓解居民的早偿意愿，稳定居民端信用。此番LPR降息，存量房贷亦可享受利好。
业内专家指出，今年以来，5年期以上LPR累计下降了35个基点，存量房贷借款人自下一次重定价日后，也将享受到LPR下降带来的好处，减轻利息负担，增强消费能力。按房贷本金100万元、30年期、等额本息估算，每月可节省利息支出约200元，利息总额可节省超过7万元。
LPR下降对银行净息差影响可控
为防范高息揽储行为，维护市场竞争秩序，着力稳定负债成本，今年4月市场利率定价自律机制下发《关于禁止通过手工补息高息揽储维护存款市场竞争秩序的倡议》，要求各银行于4月底前完成整改。
温彬称，截至二季度末，商业银行对于企业存款手工补息的清理已较为充分。由于之前超自律的存款规模占比大、利率高，随着严监管环境下银行进一步落实整改，停止“手工补息”对存款付息率起到较为明显的改善效果。
“违规手工补息整改后，银行资金成本稳中有降，LPR下降对银行净息差影响可控。”业内专家认为，LPR本月下降，部分归因于前期监管部门整改违规手工补息的效果，银行资金成本提前有所降低。
据悉，整改违规手工补息后，银行在短期内节约的利息支出，接近一次降低存款利率的效果。且降低存款利率后，存量存款到期续作才会逐步重新定价，效果渐进显现，而整改违规手工补息带来的利息支出减少则是立竿见影。
多家全国性银行反映，违规手工补息整改后，其6月的存款付息率，特别是对公存款付息率已较4月明显下降，净息差有所回升。
“因此，预计此次LPR下降对银行净息差和银行利润的影响可控，对上市银行股东权益的影响也较小。“业内专家还提到，存款利率市场化调整机制效能仍在持续释放，预计银行会根据市场利率变化情况，合理调整存款利率水平，也有利于净息差的稳定。