雅迪利润大降!小牛亏损!两轮电动车行业告别增量时代

　　2026年上半年，两轮电动车行业正式步入存量博弈阶段，国内电动两轮车内销2825.2万台，同比下降12.6%。

　　行业龙头雅迪控股上半年营收182.36亿元，同比下滑5%，归母净利润12.01亿元，同比下降27.2%。其产品结构出现明显分化，普通电动自行车销量大跌37.8%，而电动踏板车销量大涨63.7%。

　　爱玛科技经营压力同样突出，上半年营收114.40亿元，同比下降12.21%，净利润6.65亿元，同比下滑45.15%。不过随着新国标车型大规模量产，其二季度毛利率回升至18.71%，盈利水平出现修复迹象。

　　智能化赛道的九号公司和小牛电动虽然销量走高，却陷入增收不增利的困境。九号公司上半年营收143.58亿元，上涨22.28%，但净利润下滑18.79%。小牛电动处境更为艰难，上半年营收23.50亿元，增长21.27%，净亏损却扩大至1.96亿元，依靠降价换取销量导致品牌溢价不断削弱。

　　面对市场变局，雅迪抛出10.2亿元收购金箭科技，瞄准外卖骑手这一高频换车的商用市场，补齐产能与渠道短板，开启了行业并购整合的序幕。